大家好，如果您还对美股上涨时期不太了解，没有关系，今天就由本站为大家分享美股上涨时期的知识，包括美股上涨时期是多少的问题都会给大家分析到，还望可以解决大家的问题，下面我们就开始吧！

本文目录

1. 美国1948年至1985年牛市什么股票涨得好
2. 为什么美苏冷战期间（1945-1991），美股（道指）上涨了约18倍？
3. 美股3月以来连续上涨，近期会突破历史高点吗？
4. 美股连续上涨，是否说明美国经济已经开始触底复苏了？

美国1948年至1985年牛市什么股票涨得好

诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·希勒的一份研究。具体分析如下：

1、1920年至1930年牛市，市盈率从5倍上涨到约30倍。

2、1930年至1948年熊市，市盈率从30倍下降到约50倍。

3、1948年至1985年牛市，市盈率从10倍上涨至约20倍。

4、1965年至1982年熊市，市盈率从23倍下降约近10倍。

5、1982年至1999年牛市，市盈率从近10倍上涨到约40倍。

6、1999年至2010年，市盈率从45倍下降到约20倍。2008年市盈率达到一个低点。

7、2010年至2015年，美国股市市盈率上涨到约26倍。

8、2016年迄今，美国股市市盈率约为27.7倍。

罗伯特·希勒基于历史数据，上市公司市盈率一般在25左右比较合理。从美国股市市盈率分析，美国个股中大约70%高估了。投资者仍需谨慎股市可能如橡皮筋弹回风险。投资者或许可以根据市盈率的变化来判断股市是处于熊市还是牛市。目前，美国股市市盈率约为27.7，接近1929年美国股市大跌时倍数。

为什么美苏冷战期间（1945-1991），美股（道指）上涨了约18倍？

那是因为冷战期间，美国大量的军用技术可转换民用科技，促使私营企业，技术科技实力雄厚，市场需求供不应求！！

美股3月以来连续上涨，近期会突破历史高点吗？

自从3月份连续熔断以来，美股确实创造了不错的上涨，在于目前的上涨并没有得到经济基本面复苏的支持，而更多来自于美联储释放的货币宽松政策，因此现在美国要想突破历史新高可能有一定难度，但是想要再次出现明显的下跌负值，3月份的行情可能性也比较小。

3月份美股连续出现了三次熔断，最低点接近18,000点，随后就开始复苏，相比于最低点目前美股已经上涨了50%，但这并非出于经济基本面的复苏。

实际上美国开启全国性的紧急状态是在3月11日，3月份虽然美股出现了比较明显的下跌，但是经济并未进入最糟糕的时期，美国经济的底部，目前看来应该是在4月底到5月初这一段时间，按照美联储公布的wi周度高频经济数据，当时经济同比下滑可能达到了10.9%左右，也就是说在3月份到4月份这一段时期，虽然美国经济不断的探底，但其实美股已经度过了最艰难的时期。

从4月份开始，美国股市不断的上涨，目前已经上涨到最高接近危机前的水平。然而同期来看，美国的经济却在底部盘旋，并未出现复苏，截止到目前按照美国经济的高频数据，美国经济活动只不过复苏了30%~40%，而经济整体的复苏尚未来到。图为美国失业率刚刚有所回暖。

同样的事情曾经在2008年以后也发生过，2008年随着雷曼兄弟的倒闭，美国股市遭遇大跌，但是美国经济最糟糕的时候是在2009年，而这个时候美国股市已经开始了，反弹，同样的事情，证明股市的底部与经济的底部并不同时发生，所以股市的反弹自然也与经济无关。

如果我们对比一下美国股市的表现和美联储的政策，就可以发现两者的相关性非常密切，可以说正是美联储出台的巨量量化宽松和回购资金使股市得到了支撑，因而股市能够脱离经济基本面，产生这样的上涨。图为美联储资产负债表的快速扩张。

既然没有得到基本面的支撑，现在每股上涨也就并不稳定。目前美国股市的动态市盈率已经达到了24.5倍，这超出了危机前美股市盈率的17倍，也超出了历史均值加一倍标准差的21倍。这样的数字证明现在美股，当中高估非常明显，随时可能出现动荡。如图。

而且美股的反弹结构性也非常的不健康，在美国上涨的涨幅当中，其中超过57%的涨幅来自于美股排名前10%的优质股票，而其他股市的贡献则相对较低。其中22%的市值又来自于faamng这几只优质股票，这意味着美股的整体复苏并没有到来，而是在一些优质股票在货币流动性支撑下带来的上涨。如图。

但是这样的不良结构，以及比较明显的高估能带来股市赋值3月份的下跌走势吗？这样的可能性还是比较低的。

这是因为美联储出台的回购计划，虽然没有更直接的支撑股市，但是却相当于给股市设立了一个下限，在资产价格遭遇抛售的时候，市场完全可以将这些资产抵押给美联储换取现金，从而避免了连锁反应。

因此即便是每股上涨的结构性非常不稳定，但是想再次遭遇，3月份那样的暴跌是不可能的，现在的问题只剩美股会在这样的动力下持续上涨吗？

这种可能性也不大。

问题就在于美联储释放的宽松政策并没有市场反应的那么乐观，目前美联储直接印刷钞票向市场注资的金额只有7000亿的量化宽松，其他的政策以回购为主，这是为市场进行托底的政策，而非直接拉动股市的政策。

也就是说，在没有经济基本面复苏的支撑下，美股上涨所依赖的货币宽松动力也并没有那么充分。

在这种情况下，美股最可能出现的是两种走势，第1种是通过快速的下跌与经济基本面靠拢，第2种情况则是维持相对的震荡来等待经济的复苏。

第1种情况刚才我已经有所阐述，由于美联储的宽松货币政策托底，快速的下跌很难出现，因此现在唯一的可能就是这样的情况。

但是美国的经济复苏会那么快的到来吗？现在看来可能性并不大。

在4月16日美国结束紧急状态以来，目前美国经济复苏速度严重，低于大家的预期，美国现在经济活动只恢复了30%~40%之间，而同期中国的经济活动却恢复了70~80%。

这与美国疫情并没有得到完全的控制有密切联系。图为美国的疫情下滑速度相比于正常曲线较慢。

所以现在最合理的预测在于美国经济可能需要半年甚至一年的时间，才能从历史上最严重的经济衰退中走出来。这也就意味着美股的上涨在短期内没有得到更有效的动力。

因此美股这一段时间可能将持续保持震荡的态势，等待经济的缓慢的复苏，过快的上涨和较大幅度的下跌可能性都比较低。

综上，美国股市从3月份以来的上涨，更多依赖于货币政策的宽松，而非经济基本面的支撑，因此现在上涨的结构也并不稳定，在这种情况下下跌是很难发生的，然而上涨进而突破历史高点的可能性也并不大，未来将保持一个持续震荡的态势，等待经济复苏到来。

美股连续上涨，是否说明美国经济已经开始触底复苏了？

美股经历了一段时间的动荡，最近重新开始上涨，但是这样的上涨并不是说明美国经济已经触底反弹。相反，美国经济在最近已经展现出来陷入衰退的征兆，很可能在未来继续拖累美股。最近出现的美股反弹，仅仅说明市场的底部与估值的底部相互脱节，结束了市场的恐慌性动荡。

疫情对于全世界范围的冲击，目前已经进入了实体经济领域，其中对于美国经济的冲击虽然相对迟缓，但是也已经开始了，这在最近的经济数据中体现的并不明显，但是通过失业率的变化，我们可以相对清晰的看到这样的情况，美国初请失业金人数两周累积达到了1000万人左右，这在历史上绝无仅有，证明美国经济已经非常糟糕了。如图。由于美国非农失业率统计相对滞后，现在的失业率还不能反映出来美国经济遭受的冲击，同时制造业和服务业PMI数字也更多统计的是3月上半月的数据，因此经济的整体状况并未展现出来。不过纽约联储的高频经济指标可以反映出来准确的经济情况，在3月21日，这个数字已经显示出美国GDP同比下滑了3.97%与2009年第二季度美国经济衰退的最严重的时期相同，而在3月28日，这个数字显示出美国GDP同比下滑了超过6%，可见美国经济已经陷入了实质的衰退当中，情况非常严重。如图。按照金融机构此前的模型估计，由于这一次的经济衰退主要是疫情冲击导致的，所以美国经济衰退的程度与疫情延续的时间密切相关，如果美国未来能够在4月中旬之前控制住疫情的话，那么这一次衰退也许只是一次浅衰退，有望在今年5月底到6月初之间迎来复苏。但是如果在4月中旬还没有迎来疫情的拐点的话，美国的衰退有可能进一步深化，并且引发严重的债务违约发生，届时这一次衰退复苏的时间就会拉长。如图。不过至少从现在来看，虽然美国的疫情看上去很严重，但是美国的动员能力和医疗系统仍然处于先进水平，所以按照模型测算美国的疫情致死人数有望在4月16日之前迎来拐点，这也就意味着美国经济很可能是一次潜衰退，但即便如此，在4月底之前，美国经济的严重程度只会不断增加而不会减轻，并不是像美股上涨反映出来的那样已经复苏了。图为美国死亡人数测算模型。

那么既然美国经济衰退方兴未艾，为何美国股市出现了明显的上涨呢？这里有几方面的原因。

第一，经过了恐慌性的下跌，美股当中泡沫已经充分挤出，距离真实估值较为接近。

按照此前美股达到高点时的测算，美国股市中泡沫大约存在百分之30以上，而经过了一段时间的迅速下跌，美股一度达到了19,000点以下，也就是说泡沫与高估基本挤出的差不多了，这与美股的真实价值相对接近，所以在经济基本面没有遭受严重冲击之前，美股非常可能出现反弹。图为此前测算的美股泡沫程度。

第二，美联储大量的刺激计划，促进了美股反弹。

美联储在美股下跌之后，迅速将利率水平降低为0，并且开启了7000亿美元的量化宽松，同时商业票据购买和无限量的量化宽松都帮助美股筑底。虽然宽松的货币政策在疫情的冲击面前对经济几乎没有帮助，但这些货币流动性的释放显然有助于股市的反弹。图为美联储的系列宽松工具。

第三，按照历史经验来看，资本市场的底部与估值底部并不一定同步。

我们可以借鉴上一轮经济危机发生时的经验，在2008年债务危机爆发之后，美国股市经历了非常明显的下跌。但是美国经济实体的衰退要在2009年第二季度到第三季度之间才最为严重，那个时候美国股市已经出现了逐步的反弹，这就是说资本市场的底部往往比估值底部更先出现，这也可能发生在现在。

整体来说，目前美股的反弹证明资本市场的恐慌性动荡暂时结束了，这里包含了美联储连续的刺激，也包括了市场情绪的一定程度上的复苏。

不过这说明美股从此开始筑底并逐步反弹吗？我不这么认为。

一方面来说，美国经济的衰退才刚刚开始，基本面的持续下行可能带来美股的继续动荡，目前美国经济数据相对的良好，只是因为还没有来得及反映出来美国经济的真实情况，未来随着消息面的恶化，可能带来美股的继续探底。图为美国经济正在恶化。

另一方面来说，目前美国经济还不能排除陷入深度衰退的可能性，如果美国疫情在4月中旬仍然无法控制住，届时经济的恶化可能会延伸到债务市场，带来企业债问题的集中爆发，届时流动性危机将会再度发生，很可能带领美股下跌到更惨重的水平。

因此现在说美股筑底可能为时尚早，真正的复苏还需要更长的时间。

综上，美国经济从3月底开始才真正陷入衰退，目前正在逐步向经济底部过渡，距离复苏还有很长的时间。而资本市场的底部与估值底部并不一定完全同步，因此美国股市在强烈的刺激计划之下，出现反弹是正常的，但由于经济未来仍然有下行空间，美股未来还有持续动荡的风险。

美股上涨时期的介绍就聊到这里吧，感谢你花时间阅读本站内容，更多关于美股上涨时期是多少、美股上涨时期的信息别忘了在本站进行查找哦。