2013年加息周期美股？2013年加息周期美股走势_美股资讯

大家好，今天给各位分享2013年加息周期美股的一些知识，其中也会对2013年加息周期美股走势进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！

本文目录

美联储加息会如何影响美国股市
哪怕影响美国经济，也阻挡不了美国加息，美联储为何如此执着？
美联储启动年内首次加息，告诉我们哪些信息？
美联储加息和缩表有什么区别？

美联储加息会如何影响美国股市

利好美国股市。美国在2008年之后的金融危机中持续采用了QE政策，即量化宽松。具体政策就是见底银行存款利率，购买国有债券，增发钞票以解决市场经济活性过低的情况，直至2013年底才逐渐退出量化宽松，但是加息日程在后期才提出，直至今年才基本确定在今年十二月份。也就是说，降息的原因是经济不景气。一国的股票市场的情况是深深的扎根于本国的经济大背景之下的，也是经济情况的风向标，本国经济不景气，当然股市也缺乏根本性的利好。而一但真的美联储加息，无疑向世界声明本国经济好转，且正在蒸蒸日上，这绝对是利多美国股市的。

哪怕影响美国经济，也阻挡不了美国加息，美联储为何如此执着？

美联储连续加息，说明美联储对美元的处于半失控状态，这是货币地位国际化弊端的体现。

美联储作为美国信用货币的发行机构，肩负着调节美国国内经济平衡的功能，但是目前一般的货币手段对美国本土的经济调控已经无效。

美联储不断的加息，不但会对世界新兴经济体造成冲击，也会对本土经济带来无可避免的伤害。

但美联储不加息，这就不是一个简单的经济伤害问题，而是一个美国是否能稳定的问题。

美联储现在加息的最大目的是保护美国大部分人的财产不受货币冲击缩水，通过牺牲部分实体经济来保证美国的稳定。

美国很长一段时间采取货币宽松政策，想通过增加货币的供应量来提高美国内部经济活力。但是由于美元是国际流通货币，美联储增加货币的供应量，不但没有让美国本土实体经济受益，反而让世界很多国家受益，催生了世界很多新兴经济体。

问题并不难理解，原因是美国的劳动力成本高，催高了美国产品的价格。美国消费者偏向于选择从国外进口的廉价产品，导致美元大量外流。在这种情况下，美联储增发的美元越多，那么美元外流的越多。

所以近几年来美国对外贸易逆差额越来越高，和美国做生意的国家经济越来越繁荣。而美国国内的工厂越来越难生存，一个导致美国内部企业需要贷款维持生产，另外一个也导致很多企业不断外迁。

面对这种情况，前几任美联储主席根本就是措手无策，格林斯潘那时候说的好听而已，其实他有个毛办法，他的后继者耶伦同样如此，根本无力改变这种局面。

鲍威尔上台后，他也没办法，原本他打算就在美联储主席位置上像几个前任一样随便混几年了事，可惜现任美国总统特朗普太能搞了，竟然想让大量外流的美元一下子全部回归，这简直是要了他的老命。

白痴都看的出来，如果前面美国增发的美元一下子回流，美国的物价肯定会像火箭一样快速飙升。

这种情况其实对美国的经济复苏毫无意义，反而会再次加剧美元外流的速度。因为美国的人力成本不降价下来，无论你怎么搞，商品的价格始终会比国外的高。

特朗普的经济计划只变相的提高国外产品的价格，让世界其他国家用少量的商品就可以大肆的收割美元。

当然了，特朗普想用提高关税的方法，消除国外产品在经济规律下自然上涨，把国外产品因为美元贬值所带来的涨幅，通过关税收归国有，从而用这部分收益，还掉美国国债。

特朗普说他要在任期内还清所有国债的自信就来自这里，很多人不相信特朗普能够还清美国巨额的国债，但是特朗普的经济政策要是成功的话，他完全可以利用关税把国债还清。

不要误以为特朗普是通过正常渠道还清国债，在正常渠道下，特朗普是没办法还的清的，傻子都能算的出来，美国每年的财政收入和支出都基本是固定的，他如何还的清。

特朗普的算盘打的不错，但是他提高别的商品关税，别人同样也会提高美国的商品进口关税，大家相互报复。

由此特朗普的计划难产，但特朗普的政策仍然给美国经济带来巨大影响，有一部分美元的确回流美国。美联储无奈被迫加息，回收市面上多余的美元，防止这部分热钱对美国的物价造成冲击，给特朗普擦屁股。

但是问题也来了，美联储加息让部分企业的融资成本增加，无论再借新债还旧债，维持资金流，控制不好，美国国内可能会有很多企业因此破产。

美联储加息是实在没办法的事，如果特朗普不搞这些，鲍威尔只打算混混日。如果特朗普的策略全面成功，美联储也不会加息。关键是特朗普的政策是卡在了半途，不上不加，美联储目前只能通过加息，把特朗普政策对美国经济的冲击降低最低点。

这并不是美联储执着要加息，而是美联储被特朗普搞的实在是无奈，被迫加息，把风险降到最低点。加息对美国经济的确有伤害，但不加息伤害更大。

货币国际化，有利也有弊的，什么事情都是两面性的，在本国商品和世界商品性价比没有优势的情况下，把本国货币推向国际化，这绝对是一个灾难。

美国目前就是面临这种糟糕的情况，所以要进行货币收缩政策，这也是美联储要加息的一个原因。

未来美联储还会继续加息。

美联储启动年内首次加息，告诉我们哪些信息？

北京时间3月22日凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，这是美国年内首次加息，同时也是鲍威尔任美联储主席以来的首次加息。

美联储还预计，2018年还将加息两次，预计会在2019-20年更加陡峭地加息。4月份提高缩表的力度。

利率是资金的价格，也是资产价格（股市、楼市、债市、期市）的锚，当加息的时候，钱更贵，资产价格更便宜。今年2月份，美股暴跌，拖累包括A股在内的全球股市动荡，对此中国央行的解释是这与前期（美国）宽松货币政策有关。

当前期宽松政策一下子收紧后必然导致习惯于大水灌溉股市暴跌，从2015年首次加息开始，美国已经累计加息6次，那么这样的加息频率下对全球市场意味着啥？

一、美联储加息加的是什么息？

美联储是半个政府机关，加息当然是上调政策利率或者说基准利率，美国的基准利率是美联储和商业银行们之间的借钱利率（联邦基金目标利率），美联储是银行的银行，充当最后贷款人角色，当银行们没钱的时候只能向美联储伸手，当利率提高的时候银行的成本会相应抬高，最后会反映到普通人房贷、存款以及企业融资上。

中国的基准利率（政策利率）则是存贷款利率，也就是商业银行和咱们普通老百姓、企业（机构）之间的借钱利率。一般而言，央行会设定一个利率基准，目前一定期存款基准利率是1.5%，在2013年之前，商业银行与企业、居民的借钱利率必须控制在基准利率上下限一定的幅度内，当然目前已有所放松。

虽然自2015年以来美国连续加息多次，但中国的基准利率丝毫不为所动，维持在2015年的水平（一年期存款利率1.5%，5年期贷款利率4.9%）。变动的主要是逆回购和MLF等操作的利率，其实，上调逆回购和MLF利率和美国式的加息是一样的，都是提高商业银行－居民、企业之间的借钱利率。

所以每当美联府正式宣布加息的时候，央行往往在次日宣布上调逆回购和MLF利率，比如2017年12月份，2017年6月份。

二、央行为何要同步上调逆回购和MLF利率呢？

利率是资金价格，当美国加息的时候，美国的存款、国债收益率肯定更高，如果我是国际套利资本家，我肯定更愿意买入美国资产，抛售本国资产，结果美元升值，人民币下跌，这个时候央行会面临两个选择：是允许人民币价格下跌还是同步提高国内利率？从过去的历史看，央行选择第二种的概率大些。

三、为什么在美联储加息的背景下，逆回购和MLF变了，而基准利率却如此淡定？

1、2013年开始，央行开始放宽存款利率上下限，银行们可以在基准利率的基础上获得更多的利率调动空间，我们在房贷、消费贷、企业贷款利率更多取决于银行的成本，而不仅仅限于基准利率，所以央行的基准利率正在弱化，而逆回购和MLF等利率的重要性正在上升。

2、逆回购和MLF和美国基准利率是一样的，如果央行应对美国加息，最好的方式当然是上调逆回购和MLF利率。

3、中国的货币投放方式主要有两种：外汇占款（美元换人民币）、逆回购和MLF（国债换人民币）。2015年开始，前者的比重正在下降，而后者的比重在增加，那么这样一来逆回购和MLF利率的重要性越来越大。

4、虽然基准利率的作用力正在下降，但它确是普通老百姓认可度比较高的利率，当基准利率上调的时候可能会给市场带来心理冲击，毕竟中国经济正在换档，不到非常必要时候，不会轻易开这一枪。

四、这次美联储加息与以往有何不同？

1、这是美联储新任主席鲍威尔上台后的首次加息，他是今年2月3日从耶伦手中接过棒子的；

2、此前美国总统特朗普坚持初步实施25%的钢铁关税和10%的铝关税，全球贸易战的阴云密布；

3、美股今年2月份暴跌，美联储陷入“救市”与否的尴尬。

五、新任美联储新主席鲍威尔对加息的态度是如何？

总的来说，新任美联储主席鲍威尔对加息的态度与前任较为一致，即渐进式加息！我们来总结下他的主要观点：

1、资产价格：有些资产价格（美股）很高。银行体系和金融体系相当稳健，他不担心真正的系统性风险在升高。

2、货币政策：（股市）市场波动不会阻挡加息步伐，不会“预判”加息次数。对于今年加息是否超过3次，他说：没说加息超过三次的适用场景。

3、财政政策：目前财政政策（减税）变化会对货币政策产生影响，只是较难预测具体后果。

六、哪些因素会影响美联储加息？

1、通胀：目前美联储的货币政策是通胀目标制，也就是说通胀是加息的最重要参考点，这是伯南克的经济学理论，目的是避免市场波动，美联储最为关心的通胀指标是核心失业率，目前核心通胀率是1.90%，接近美联储的2%目标。

2、失业率：失业率也是美联储最为看重的指标，它的重要性不言而喻，目前4.10%左右，只要不超过5%基本都OK。

3、资产价格：正如中国人资产主要集中在房产一样，美国人持有的资产主要集中在股市等金融资产，如果美股疯涨，会加快加息进程；反之，如果美股大幅波动，可能导致美联储被迫救市，比如1987年、2000年和2008年的三次股灾期间，美联储都有“救市”经历。

4、贸易战：现在全球贸易战乌云密布，特朗普坚持实施25%的钢铁关税和10%的铝关税，如果其他国家进行报复，肯定会扰乱美国经济，影响加息进程。鲍威尔在加息后的记者会上也说，更大范围的贸易行动可能会影响到美联储预期。

5、减税：去年底美国宣布1.5万亿美元的大减税，以及今年可能的大基建对加息会带来两方面的影响：

1、减税会导致政府收入的减少，政府被迫发行国债弥补财政赤字（下表税改对赤字的影响），国债供应过多，那么价格会下跌，从而导致收益率上升（国债价格和收益率成反比），即意味着市场利率上升，那么美联储被迫上调基准利率（政策利率）防止剪刀差扩大。

2、减税和大基建会导致经济过热，通胀上升，类似于08年中国的4万亿，那么也会加快加息进程抑制通胀。

七、今年美联储还会加息吗？

市场预计，今年美联储会加息3－4次左右，加不加息主要在下面几个重要会议当中决定（2018年美联储议息会议时间表）：

2018年3月20-21日美联储主席新闻发布会

2018年5月1-2日

2018年6月12-13日美联储主席新闻发布会

2018年7月31日至8月1日

2018年9月25-26日美联储主席新闻发布会

2018年11月7-8日

2018年12月18-19日美联储主席新闻发布会

八、什么是美联储缩表？缩表的进程如何？

什么是美联储缩表？这么说吧，打个比如，世界上有一个钱庄、一个人（老王），老王持有一张100万的欠条，有一天，钱庄手写一张价值100万的纸条（钱）并盖上自己的手印，买下A的欠条。

在这个过程中：

1、钱庄的资产从0变为100万（欠条），这是扩表；

2、老王的资产总额虽然没变，但他的资产却由欠条变成了钱庄签发的纸条，由于是钱庄签发，信用度高，所以你去买房子，开发商会认你；你去超市买水果，收银员接受你。

我们可以发现，在扩表过程中，市场上的钱变多了，这时候我可以去买房买股票了，导致资产价格大涨！

现在缩表的意思是钱庄用手上的欠条换回之前印出的纸条（钱），比如换回了50万，那么：

1、钱庄的资产从100万变50万（欠条），这是缩表；

2、老王的总资产虽然也没变，但资产构成却变为50万（欠条）+50万（钱），由于欠条人家是不会承认你的，所以他实际上能用的钱其实只有50万。这个时候相较以往老王炒股、炒房是不是更谨慎了？

现在美联储的情况也是一样的，美联储其实就是一个钱庄，2008年的金融危机使美国被迫推出量化政策，美联储的总资产从危机前的8710亿美元上升到危机后的4.46万亿美元（扩表），相对应的，市场获得了美国印出的大量钞票。

现在缩表就是把之前印出的钱收回来！美国是2017年9月份宣布正式缩表的，有人做过测算，美联储在2018年的缩表总金额将共计为3961亿美元。

九、美联储加息对中国有何影响?

1、利率：美联储加息对中国的影响会首先反馈在利率上，现在中国10年期国债收益率是3.85%，美国是2.9%，如果美联储加息会缩小中国对美国的利差优势，人民币资产（A股、楼市、债市等）吸引力降低，央行因此被迫同步上调利率。

2、银行：美联储加息会间接抬高国内的市场利率（银行－企业、居民），如果央行不上调逆回购、MLF等政策利率（央行－商业银行），那么会增加大银行“套利”的机会，因为能够通过逆回购、MLF等直接向央行借钱的主要是大型商业银行，如果银行－企业、居民利率上升了，而央行－商业银行利率不变，那么他们完全可以不时向央行借廉价的钱，卖给市场获得差价。

3、外债：中国目前外债余额是1.6万亿美元左右，美联储加息意味着利息更高，那么企业的还款成本是不是变高了？

4、楼市：楼市对利率最为敏感，当利率上升居民的还贷成本和开发商的借钱成本都会上升，从而抑制房价上涨，我们通过观察发现，2013－2014年房价调整，就是在高利率环境下出现的，随着美联储今年可能加息3－4次，今年国内整体利率水平还会上升，但会相对缓慢，因为国内经济不允许。对咱们普通人买房的影响，我在1月26日《2018年，买房贷款可能比预想的难一些！》一文有过具体分析（微信公众号：小白读财经，可查看）。

5、股市：楼市对利率比较敏感，而股市对钱更为敏感，利率上升对A股的利空相对可控，对于2018年的股市我认为应该着重看3点：

1、美股的走势，是已经企稳还是继续惨跌？

2、国内的市场改革，今年股市扩容是肯定的了，我们要关注的是扩容的节奏，比如多层次资本市场改革、上市制度改革、退市制度改革。

3、今年金融监管的力度如何，会不会比去年更猛？

具体的我在2017年12月1日《2018年，到底要不要炒股？（资产配置篇）》一文有过具体分析（微信公众号：小白读财经，可查看）。

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美联储加息和缩表有什么区别？

01、美联储缩表是什么意思？

美联储缩表简单地说就是缩减资产负债表，每个国家、每个企业、每个家庭都有自己的资产负债表，打个比方，假如你有20万存款，除此之外没有任何资产，那么你现在的总资产就是20万人民币。

我在7月5日《中国的银行体系到底有多少钱》一文中举过例子（今日头条：小白读财经，可查看）：假如你买一套100万的房子，首付20万，贷款80万，在不考虑利息成本的情况下，你的总资产将会增加到100万。

即：总资产（100万）＝负债（80万）+所有者权益（20万）

现在美联储缩表也是这样的，缩表即降低美联储的总资产规模。

2008年11月25日－2013年6月19日，美联储通过“印钞”向商业银行购买国债和MBS（关于房子的债券），这时美联储资产负债表中：资产项表现为“美国国债”和“MBS”增加；负债项表现为“逆回购协议”和“存款机构其他存款”增加，这个过程为扩表（如下表）。

而缩表与扩表恰恰相反，缩表为降低资产负债表规模，即美联储卖出自己持有的国债、MBS等资产，收回2008年11月25日－2013年6月19日期间印出的钱（基础货币），带来的结果是市场上的美元减少，市场资金短缺。

02、美联储缩表和中国央行缩表有何不同？

相比而言，美联储收紧“印钞机”即是缩表，但在中国，央行“抽水”并不意味着缩表：

我给大家举个例子：

下面是今年1月份中国央行资产负债表：

负债项下的“政府存款”（红色方框）即为财政部在央行里的存款，1月份为2.9万亿。假如2月份财政收入了1000亿，那么负债项下的“政府存款”会增加1000亿。同时负债项下的“其他存款性公司存款”（黑色方框）又会减少1000亿，两个项目一增一减之间央行的总负债（总资产）实际上是没有发生变化的。

但是现在问题来了，在中国的统计范畴里“其他存款性公司存款”是基础货币，计入“储备货币”一项，我在4月22日《揭秘：央行是如何印钱的》一文中已经说过（今日头条：小白读财经，可查看），在中国的银行体系里存在这样一个公式：

M2＝基础货币×货币乘数（5.3倍左右）

也就是说虽然央行没有缩表，但基础货币减少了1000亿，理论上M2将会减少：

M2＝基础货币×货币乘数＝1000亿×5.3倍＝5300亿

M2的增减可以粗略地理解为央行印钞的速度，现在M2减少了5300亿，也就是说在没有缩表的情况下，央行抽水了5300亿。

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2013年加息周期美股？2013年加息周期美股走势

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