相机抉择就是根据对经济形势的判断，有针对性地选取财政政策，以应对新情况、解决新问题。如判断经济过热，可以采取减支增税的财政政策。
相机抉择的财政政策
是指政府根据一定时期的经济社会状况，主动灵活地选择不同类型的反经济周期的财政政策工具，干预经济运行，实现财政目标。
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相机抉择财政具体包括汲水政策和补偿政策。
汲水政策是指在经济萧条时期进行公共投资，以增加社会有效需求，使经济恢复活力的政策。
补偿政策是指政府有意识地从当时经济状态的反方向上调节经济变动的财政政策，以实现稳定经济波动的目的。
在20世纪30年代的世界经济危机中，美国实施的罗斯福-霍普金斯计划（1929-1933）、日本实施的时局匡救政策（1932）等，都是相机抉择财政政策的范例。
相机抉择货币政策(discretionary monetary policy) 又称权衡性货币政策，是指货币当局或中央银行依据对经济情势的判断，为达成既定的货币政策目标而采取的权衡性措施。