债券到期收益率是指持有债券到期后的年收益率。市场收益率是指卖掉债券时买卖差价的年收益率。后者因为是在到期前卖掉债券，因此两者持有时间不同。去除短期波动，两种收益率不会有太大差异。
??时间加权收益率假设每次取得的分红都立即进行再投资，考虑的分红的时间价值。假设将考察期分成n个阶段，每个阶段的收益率分别是HPR1、HPR2、……、HPRn，HPR1是第1次分红至第2次分红之间的收益率，HPR2是第2次分红至第3次分红之间的收益率，……初始份额净值是NAV0，经过第1个阶段，份额净值NAV1=NAV0*(1+HPR1)，经过第2个阶段，份额净值NAV2=NAV1*(1+HPR2)=NAV0*(1+HPR1)*(1+HPR2)，经过第3个阶段，份额净值NAV3=NAV2*(1+HPR3)=NAV0*(1+HPR1)*(1+HPR2)*(1+HPR3)……经过第n个阶段，份额价值NAVn=NAVn-1*(1+HPRn)=NAV0*(1+HPR1)*(1+HPR2)*……*(1+HPRn)时间加权收益率=（NAVn-NAV0）/NAV0=（NAVn/NA0）-1=（1+HPR1）（1+HPR2）（1+HPR3）……（1+HPRn）-1。