??融资程序不同。债券融资须遵循有关证券发行的法律规定，经主管
机关核准或者登记，公开发行的须履行一系列信息披露义务；信贷融资可由借 贷双方直接协商确定，手续相对简便。
融资成本不同。在借款利率上，政府债券的利率在各类债券中往往
最低，筹资成本最小，大企业和大金融机构次之，中小企业的债券利率最高， 筹资成本最大。
债券融资的定义：与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中，需要资金的部门直接到市场上融资，借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中，借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行，由银行向社会吸收存款，再贷放给需要资金的部门。债权融资的特点：债权融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。债权融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。