公司回购是指上市公司利用流动资金从二级市场购买一定数量（或金额）的自家股票，回购的股票用于注销或股权激励。
一般来说，公司回购股票是为了稳定股价，向市场投资者传递公司价值和大股东看好公司未来发展的积极信息，属于利好信息。
理论上，公司回购可以减少市场流通股票，承接市场抛盘，给予投资者信心，稳定股价；如果回购的股份用于员工激励还可以促进员工工作热情（不会稀释大股东股权），间接影响让股价看涨；同时利用公司闲置资金回购股票能有提高企业资金利用率，优化财务报表（基本面向好），有利于股价上涨。
公司宣布和进行回购一般都会发生在股价下跌阶段，公司回购对股价的影响表现为，
1、宣布回购消息：继续下跌、短暂上涨后继续下跌、连续上涨改变趋势；
2、真金白银开始回购：形成区间震荡走势、股价在关键位置反弹、形成平台后继续下跌、股价转势上涨。
公司回购股票对股价来说是重大利好，然而当此类利好消息发出后，股价不涨反跌。原因是在于主力资金并不好看后市，借利好消息出货。
主力资金利用信息优势，在公司宣布回购前已经得知相关消息，提前布局，等到消息公布后，散户接盘，自己抢先出货。
或者上市公司通过回购行为主力资金接盘，协助主力资金出逃。
也就是公司基本面没有良好改变（非市场情绪造成的下跌）的情况下，公司宣布回购不会根本上改变股价未来走势。
市场长期走低，利空情绪逐渐释放，上市公司选择合适时机宣布回购（公司为了稳定股价，一般会在比较好的位置和时间点宣布回购信息），此时股价受到利好消息影响，反弹上涨。
当市场情绪减缓（上市公司并没有大量动作），股价重新回到原来的下跌通道。
出现连续上涨改变趋势的情况一般需要回购消息和其他利好消息配合，同时上市公司开始进行回购、场外资金入场共同完成。因为股价长期下跌，上方压力巨大，一般很难出现一蹴而就的情况，都会先经历震荡磨底，反复试探后，才会形成趋势反转（除非发生重大利好配合股票回购）。
其实，由于公司回购股票实施的金额限制，很难对市场走势造成逆转性影响，一般公司只会利用有限的资金在股价下跌到关键位置时进行托市，防止跌破支撑位进一步下跌。或者反弹时在关键阻力位协助股价突破。
公司回购股票更多的是心理层面的积极暗示，上市公司本身做好经营，改变效益才是王道。