通常情况下，速动比率小于1说明企业短期偿债能力很差。但是，不同行业的速动比率的差别很大，比如，零售行业主要以现销为主，其速动比率低于1也很正常，而采取赊销业务企业的应收账款较大，则速动比率会大于1。因此，不能仅凭速动比率这一个指标，就判定企业的短期偿债能力出现了问题。

速动比率反映企业变现能力较强的流动资产与流动负债之间的比例关系，表明企业以具有较强变现能力的流动资产抵偿流动负债的能力。在流动资产中，一般而言，变现能力最差的是存货。速动资产的计算公式，速动资产=（流动资产-存货）/流动负债。

在企业陷入财务危机或破产时，存货往往无法变现。因此，速动资产指的是扣除存货之外的流动资产，即货币资金、交易性金融资产和各种应收款项等，可以在较短的时间内变现。

比如，A企业为大型零售企业，除少部分业务是对单位进行的赊销业务之外，绝大部分是采用的现销业务，则A企业的速动比率为0.25；而B企业为制造型企业，不仅企业为组织产品生产储备了一定数量的原材料，又为产品销售储备了一定数量的产成品。而且产品的销售方式采用的赊销的方式，而形成了应收账款，使得B企业的速动比率为1.25。

不同行业的速动比率有着明显的差别。一般而言，营业周期越短的行业，速动比率越低，毕竟速动比率中的速动资产的变现能力较强，且营运资金占用的金额相对较小，则速动比率会低于1，如上例中的大型零售企业。这类行业的速动比率小于1是属于正常情况，不能说明企业的短期偿债能力出现了问题。

而上例中的B企业，由于赊销业务使得B企业应收账款占比金额较大，这类行业的速动比率会大于1，但速动比率大于1，也不能说明企业的短期偿债能力没有问题。因为，影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力， 毕竟账面上的应收账款未必都可以及时收回，还有可能会出现坏账。

同一行业不同企业的行业优势和营销政策也会对速动比率产生影响。现实中，有的企业由于所处行业的特点，以及行业中的竞争状况，在产品销售中采用赊销的营销政策，导致企业应收账款的占用金额较大，则企业的速动比率一般会大于1，甚至更高。

而有的企业在行业中有着明显的竞争优势，在产品销售中多采用现销的营销政策，企业没有发生应收账款，或应收账款金额很低，应收账款占用资金较少，则企业的速动比率会小于1 。因此，相同行业不同企业之间，也会由于相关因素的影响而导致速动比率的变化。

速动比率也不是越高越好。应该说，速动比率指标的高低，即大于1或小于1，不是判断企业短期偿债能力好坏的标准，即便是企业的速动比率大于1，但账面上如果存在无法收回的应收账款，同样不能说明企业的短期偿债能力强；反之，也不能说明企业的短期偿债能力差。

总之，一般情况下，速动比率小于1说明企业的短期偿债能力差。但不同行业和相同行业的企业间的速动比率的差别很大，不能因为企业的速动比率小于1，就说明企业的短期偿债能力差；大于1就说明企业的短期偿债能力强。

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2022年8月29日