美债跟美股的关联是什么，美债跟美股的关联是什么意思

mandy • 2023年08月24日 am 10:30:54 • 美股资讯 • 阅读 0

当时就有分析师警告，黄金和风险资产价格同步走高预示市场存在潜在紧张关系，若市场情绪突变，最先出现动摇的很可能是股市

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本文目录

美债收益率飙升，德银预测上调2.25%，美股为何迟迟不调整？
黄金和美股同涨是风险加剧的表现，同跌又表示了什么？
美联储将息对美股与美债的影响是什么？
为什么金融界出现了许多看空美元美债的现象，认为美国的风险已超出了以前的金融危机？

美债收益率飙升，德银预测上调2.25%，美股为何迟迟不调整？

咱们的主力从来都是先知道消息，提前跑路，等股灾来了吧，主力大部队早已桃之夭夭，留下一群抄底的小散在爱国。那个时候主力再度砸盘，诱骗散户割肉，他们再抄底。循环往复，乐此不疲。

黄金和美股同涨是风险加剧的表现，同跌又表示了什么？

非常感谢悟空邀请！在这里能为你解答这个问题，让我带领你们一起走进这个问题，现在让我们一起探讨一下。

“黑色星期一”过后，市场并没有平复下来。相反，恐惧、担忧迅速传染，全球各大市场的抛售浪潮愈演愈烈。周二，金市、股市、油市惨遭血洗，无一幸免。

01行情梳理

极为罕见的是，连续两个交易日，全球股市上演了疯狂的抛售潮。美股三大股指继周一大跌3%，周二继续狂泻：

标普500指数跌3%，刷新去年12月5日以来新低，4天内跌超7.5%。

道指收盘下跌3.15%，两日累跌约1800点，是2018年2月以来最大的两日跌幅。

纳指收盘下跌2.77%，跌破9000点，创下2016年6月英国脱欧公投以来最大的两日跌幅。

欧股也集体下跌，德国、英国、法国基准股指的跌幅接近2%。

在短短两个交易日内，欧美股市市值蒸发近3.5万亿美元。

同为风险资产的原油也备受打压：WTI原油跌破50美元大关，一度跌3%；布油也跌超2%，下破55美元/桶，为2月13日以来首次。

令人颇感意外的是，这股抛售浪潮甚至蔓延至金市。

现货黄金自周一触及1689美元、创下7年新高后持续走低，周二一度跌至1625美元/盎司，两日波动幅度达近65美元。

现货白银周二盘中一度失守18美元关口，最终收跌3.41%；而COMEX白银期货昨日日内跌幅更是达到5%。

美元指数也扛不住下跌，美指跌破99大关；美元兑日元跌破110关口，刷新一周以来新低。

02精选分析

美股空头终于熬出头了

相信不少人对一周前黄金、美股和美元同时上涨的狂欢景象仍记忆犹新。当时就有分析师警告，黄金和风险资产价格同步走高预示市场存在潜在紧张关系，若市场情绪突变，最先出现动摇的很可能是股市。

面对热火朝天的股市，当时投资者对唱空的声音已经熟视无睹。然而，一周后，分析师的担忧应验。

外媒报道指出，纽约证交所过去2天下跌的股票数量是美股近12年牛市中最多的一次。

毫无疑问，市场情绪的风眼依然是疫情动态。金十在早些时候的热榜指出，当前欧美地区的疫情迅速扩散，俨然成为了金融市场的焦点。

也有分析将美股的暴跌归因于技术面超买后的回调。独立顾问联盟首席投资官ChrisZaccarelli认为：

“很难弄清市场下跌归因于极端看涨情绪的逆转，还是疫情的蔓延，但至少我觉得在很大程度上要归功于前者。”

黄金缘何大跌？

而令人倍感意外的是，黄金昨日再一次和美股走出趋同行情。从避险逻辑上而言，当美国及全球金融市场风险敞口急剧增加时，黄金等贵金属应该强势上行。然而黄金多头迎来的，却是一波猛烈的回调。

这是为什么呢？金十整理了几个主流观点：

①获利盘抛压

本月以来黄金的强势表现吸引了不少投资者入场。如下图所示，COT持仓报告显示，黄金2月投机性净多仓数量增加至创纪录水平。

金十在此前热榜指出，在黄金上破1600美元之际，不少分析师表示金价已经被超买了。

众所周知，拥挤交易是极为危险的，获利了结单的涌现可能会诱发更多平仓行为，令价格进一步下跌。此外，任何市场情绪的细微变化都可能放大波动，因此金市面临回调的风险十分大。

②“拆东墙补西墙”

还有分析指出，黄金的大跌和美股惨淡表现脱不了干系。从周二贵金属的走势中可以看出，国际市场的流动性变得意外紧张。

美股的大幅回落给予期指多方以重击，造成一些机构的保证金出了严重的问题，而需通过削减黄金与白银等持仓来弥补期指等方面投资的亏损，因此导致黄金与白银加速回落。

③风险管理模型故障

另一个原因是，美股骤跌造成了一些机构的风险管理模型出了问题，以至于拖累黄金市场出现抛盘行为。

不少基金经理运用VAR模型(ValueatRisk)衡量风险价值，当美股暴跌的时候，市场波动率上升，VAR也随着上涨。如果VAR读数接近其预设的上限时，基金经理会削减头寸以抵消波动率的突然上升。

④油价也背锅？

更有分析师将黄金的回落和油价低迷联系起来，可能的解释是，油价大跌背景下通胀预期大幅下行，这导致市场预期实际利率小幅回升。

事实上，从历史走势来看，黄金和原油的走势在大部分时间内是趋同的，唯一差异是涨跌幅度不同。金油比飙升还常视为经济危机的信号。

大跌后的众生相

“地震”过后，你选择逢低买入、离场、还是观望？在周话题讨论中，不少人对黄金后市表露出谨慎的态度。

如YOKO表示：

开始以为1600是个大关，结果过的如此轻松，因为疫情短期依旧看涨，但是绝对不排除来回扫的行情。涨得多，意味着跌得也狠，止损会很大，黄金破高的行情应该会越来越慢，且行且珍惜了。

恐慌情绪蔓延、股市一片哀嚎的情况下，作为典型避险资产的黄金也没有显现出优势。不少人感到疑惑的是，究竟资金流入了哪里？

美债或才是避险首选

很快人们发现，在抛售浪潮中，只有美债依然坚挺。周二美国10年期国债收益率再刷历史新低。不过，周三美债多头的信心也开始动摇，美国10年期和30年期国债收益率日内一度涨超3%。

摩根大通分析师JasonHunter和AlixTepperFloman表示，美国股市的抛售信号可能会导致美债收益率波动性上升，并增加投资者对固定收益的偏好。因此，尽管美债的技术面出现转折信号，但短期内投资者仍可能继续加仓美债，压低收益率。

抄底大军崛起

然而，有分析坚定认为，在波动性增长的时候，黄金才是真正的避险王者。

拿另一避险资产比特币作比较，周二，标准普尔500指数下跌逾3%，同日，比特币下跌了近5%。相比之下，金价仅下跌了1.5%。此外，在今年头两个月，比特币的盘中跌幅就超过了3%，而金价在过去30天里仍上涨了5.1%。

观望为上策

当然，也有交易员选择先观望。分析师Macdonald在黄金创7年新高的时候也没有被吸引进场，当时他已经警告黄金获利了结的风险。

Macdonald指出，一旦黄金2月收于1650美元下方，可能会说明多头陷阱正在形成。他预计2020年未来9个月金价平均值为1454美元，一旦黄金开启跌势，下一个目标价位为1475美元。

另外，黄金多头的指望之一——美联储降息未必能实现，因为从种种迹象来看，美联储或许并不愿意出手搭救，耗尽最后一颗政策弹药。

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美联储将息对美股与美债的影响是什么？

美联储降息，也就是美元的存贷款利率都降低了。假如如原来一年期存款利率2%，贷款利息3%，一万美元存一年，200美元利息；贷一年，付给银行300美元。而降息1%后，一年期存款利率变为1%，贷款利息变为2%，一万美元存一年变为100美元。贷一年，只有付给银行200美元。

这样一方面存款利息少了，正常情况下储户存款的意愿会下降，部分人会选择去做其他投资。

另一方面，贷款的利息减少了，贷款方资金压力得以缓解，贷款的意愿也会上升

而这两方面通常都会导致，股市的资金变的宽裕，从而推动股市上涨。

美国国债，是一种非常稳健的固定收益类投资品质，降息，因为之前发行的国债收益率是不变的，所以市场就会追捧国债，导致国债价格的上涨。

当然以上的都是正常情况下的关系，在真实的市场中，还要具体分析。比如因为降息，市场解读为美联储对经济前景预期悲观的话，股市反而会大跌。金融之间的联系是非常微妙的，不是简单的因为什么，所以什么。这还要投资者细细去体会。

为什么金融界出现了许多看空美元美债的现象，认为美国的风险已超出了以前的金融危机？

热钱回流，QE放水，使美元、美债、股票行情均看涨。这是世界经济大环境决定的。

次债务危机使拥有150多年历史的雷曼银行破产，使得美国经济冬天到来，资本开始寻求出路，美国联储将利率降至历史低位5％o，这时国际所有资本纷纷向世界各国奔去，利用弱势美元兑换成其它国家本币，美国这个国家的金融危机是自己主动刺破泡沫经济，雷曼银行就差400美元的流动性，美国财长保尔森居然不救助，区区400亿美元可以换来金融机构整体稳定，但美国政府就是不救助，充分说明美国政府主动刺破危机，让市场经济更加去包袱，好轻装上阵。

来个不破不立，让僵尸企业，违规企业自身灭亡，促进美国优秀的企业存活下去，这种做法其它国家是不敢的。

通过考试后，再来救助优质企业，淘汰劣势企业，让市场自我净化，达到自我修正。

至于美债务重，那是政府赤字造成的，也是贸易经常赤字决定的。美国债务占GDP的130％多，在世界范围内也算中上。

美股估值是企业盈利能力基础上建立的也不是非常高，PE也不高，财报透明度高。退市也非常严格。

所以放眼全球各国，美国债务与股市均很稳定健康，自身修复能力强。随着经济增长强劲，这此担忧也是必要的。美国物价并不算高，房价除了曼哈顿这种地方高也外，其它地方也不算高。美元购买力比较其它国家货币贬值幅度小的多。成为世界各国标配资产。

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