港股反向收购股票上市，港股反向收购股票上市条件

mandy • 2023年07月14日 pm 3:55:26 • 港股打新 • 阅读 0

借壳上市，是指一家非上市公司通过把资产注入一家市值较低的上市公司（也就是“壳”，英文叫做Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市

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本文目录

被ST的股票反而上涨更加犀利，为什么？
为什么美国资本市场容许中国公司上市？
什么是借壳上市？
企业为什么要选择在香港上市，在香港上市有什么优势？

被ST的股票反而上涨更加犀利，为什么？

很高兴回答你的提问。

被ST的股票反而上涨更加犀利，这在A股市场司空见惯、习以为常，是一道既奇葩又靓丽的风景线。

鄙人认为有以下一些原因：

1、价值被低估。刚被戴上ST帽子的股票，在管理层导向、市场情绪化和庄家刻意打压下，股价连续以跌停板方式下跌，导致有些没有退市风险的ST股票被严重错杀，股价低于净资产甚至低于面值。例如*ST六化(600470)，2020年披星戴帽时股价连续跌停，但其半年度业绩预估盈利有摘帽预期，且实控人是地方国资，一年来股价上涨了一倍多，现已摘帽。

2、有重组预期。被ST的股票到了“山穷水尽疑无路”的境地，越是这样就越有资金对其进行重组，一有风吹草动，股价连续涨停，*ST众泰(000980)就是最好的例证。前期有传言，预重整投资人是特斯拉、小米、蔚来或者宝能，股价前后以30个涨停飙升，涨幅达到惊人的370%。

3、破产重整。被ST的股票一旦被破产重整，势必是“柳暗花明又一村”，*ST利源(002501)破产重整后股价从1.03元涨至目前的3.37元（最高3.57元），上涨了2.72倍。

4、有资金专门运作。A股市场个股没有像样的做空机制，这给资金做多ST股票吃了定心丸。一旦资金认为其不会退市，就肆无忌惮地炒作，因此就有被ST的股票反而上涨更加犀利的奇葩景象。据不完全统计，去年4月至今年4月的一年间，有48.9%的ST股票股价实现了翻倍涨幅。

为什么美国资本市场容许中国公司上市？

把他看做赌场，证券交易所坐庄包赚不陪。严格的分红规则，美国资本、股民投钱买进上市公司出售的股份，有钱一起赚。再加上其它操作风险全是上市公司和小股民的。天上掉馅饼的事不干美国资本市场傻啊。

什么是借壳上市？

一个例子告诉你“借壳上市”是啥

借壳上市，

英文叫做BackDoorListing——后门上市！

是不是很直白呢！

借壳上市，是指一家非上市公司通过把资产注入一家市值较低的上市公司（也就是“壳”，英文叫做Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。

通常该壳公司会被改名。

不明白？

老六有家面馆，但是最近经营不善，眼看就要破产了。

小六有一手煮面的绝活，味道也很好，但迟迟没有拿到营业执照。

小六为了面馆能够早日开张，于是找到老六说：“你把你的营业执照(上市许可，壳)给我，我把我的新面馆的份额分20%给你，怎么样？”

老六考虑到自己反正快破产了，营业执照也没什么用了，于是两人一拍即合。小六最后使用老六的营业执照开起了面馆。

由于老六在新面馆只有20%的份额，所以面馆是小六说了算。

怎么样，这样讲能明白啥是“借壳上市”了吧！

关键的来了：

上市为啥要借壳？

可以说，借壳上市主要的动机就是：

“以金钱换时间”。

在我国当前审批制度下，

IPO虽然大幅提速，

但企业排队和等待的时间还是比较长的，

短则两三年，长则四五年。

很多企业出于对市场竞争和自身情况的综合考量，

就会选择更快的那条路。

就拿现在大家关注最多的360来说，在私有化之后，做了IPO和借壳上市两手准备。11月6日媒体说明会上，被问及为何选择“重组上市”而不是直接IPO，周鸿祎的回应也是很有深意：“之所以选择重组，主要还是公司根据资本市场发展和众多股东的意愿，综合各方面考虑而做出的战略选择。”

遥想几大快递业巨头（包括“三通一达”和顺丰）扎堆的借壳上市，核心的动机就是在抢时间：快递业群雄争霸，面临着行业升级和重新洗牌，早一天上市，就可以早一天低成本融资，迅速扩张，抢占市场先机。

怎么借壳？——三种模式

模式一：直接收购

（被比喻为“腾笼换鸟式”）

这是借壳上市的简单模式，也是最容易理解和操作的模式。这种方式可以节省大量时间，借壳完成后很快进入角色。

模式二：资产或股权置换

（被比喻为“狸猫换太子式”）

一般是把两家公司的资产集中到一家，或以一方的资产来交换另一方的资产。通过这些操作，实现壳公司的清理和重组合并，容易使壳公司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果。

模式三：两种方式结合使用

很多借壳上市都会两种方式结合使用。拟上市公司成为控股股东，通过重组后的董事会对壳公司进行内部重组，剥离不良资产或整顿，提高壳公司原有业务状况，改善经营业绩。

360“借壳”方案

哪些公司能借壳上市？

哪些公司适合做“壳”？

“借壳上市”不用排队就能上市融资，

真是太棒了！

不过，

不是谁想借壳都能借的吧？

当然！

2016年修订的《上市公司重大资产重组管理办法》规定，上市公司的并购对象应该符合《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定：

1、发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。

2、发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

3、发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

4、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。

5、发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

6、发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

“借壳”成功的公司很开心，

被“借壳”的公司也很不错啊！

一下子摆脱经营窘境，咸鱼翻身啦！

不过，也不是谁都适合当“壳”吧？

ofcourse！

江湖流传，好“壳”要符合三个标准：

市值小、所在板块好、债权关系简单

监管层对借壳上市的态度？

BackDoorListing，

听起来像“走后门”，

这是官方允许的吗？

英文虽然叫做“后门上市”，

可并不是“走后门”哦！

当前，资产重组是改善上市公司质量的一条有效途径，符合规定的“借壳上市”，是有助于资本市场健康发展的资产重组，因此监管部门一直对此持开放态度。

2016年9月，证监会发布《上市公司重大资产重组管理办法》，目的是为了规范资产重组。注意，是规范不是禁止。2017年8月15日，证监会相关人士表示，并购重组已成为资本市场支持实体经济发展的重要方式。并购新规对于真正需要重组上市的实体企业开了“一扇窗”，这将有利于引导更多资金投向实体经济。

好啦，“借壳上市”，你明白了吧？

企业为什么要选择在香港上市，在香港上市有什么优势？

我们熟悉的互联网头部，腾讯，小米，美团，京东，快手，哔哩哔哩，餐饮板块，海底捞，呷哺呷哺，百胜中国，九毛九等，都是港股上市的企业。那么港交所为什么会这么受企业的欢迎呢？香港的证券市场是十大证券市场之一，仅次于日本。香港ipo的上市融资途径更加多样化，除了首次公开IPO之外，还可以采用反向收购，也就是香港上市的企业融资途径更加多样化。香港是国际工人的金融中心，国际化程度高，很多法律法规会计准则都是国际标准，无形中会增强投资者的信息。#香港IPO##汇生国际金融集团#

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