民生银行八大基础管理系统(民生银行八大基础管理系统有哪些)

lisa • 2023年05月24日 pm 4:41:38 • 炒股技巧 • 阅读 0

而且目前还持有不少股份，据民生银行1月11日晚间公告显示，截至本公告日，泛海集团及其一致行动人持有民生银行25.54亿股无限售流通股，占该行总股本比例为5.83%，再看下业绩和债务情况：1月31日，泛

在千亿规模和流动负债近90%的重压下，外部环境依然恶劣及不可控、内部整体化债动能不足，泛海控股2023年能否在“黎明前”走出来？

作者 | 罗乾波

出品 | 睿诚研究院

导语

35岁的泛海、71岁的卢志强，以前过度透支了自己的身体，随着各类烦心事不断侵扰，很有可能会机能紊乱、百脉失调。

在净资产被击穿成巨额负数及接连巨亏百亿的情况下，71岁的金融大佬卢志强，2023年还能坚持下去吗？

风雨飘摇的泛海

2023年1月20日，民生银行的一纸索债70亿元的公告，再次将深陷千亿债务困境的泛海控股和卢志强推向更深的冰窟窿。

在公告中，民生银行以金融借款合同纠纷为由提起诉讼，要求武汉中心公司偿还民生银行北京分行借款本金39.72亿元、判令武汉中央公司偿还民生银行北京分行借款本金30.46亿元，而作为担保人的泛海集团和卢志强，也同样被民生银行提起了诉讼。

而作为民生银行一大股东的卢志强，二者出现了此种讨债戏码，看起来有点狗血，实则是多年困境之下，民生银行为了“讨生活”不得不为之。

卢志强不仅是民生银行的创始股东，2000年民生银行上市，泛海控股持股9.42%，成为第二大股东；而且目前还持有不少股份，据民生银行1月11日晚间公告显示，截至本公告日，泛海集团及其一致行动人持有民生银行25.54亿股无限售流通股，占该行总股本比例为5.83%，

再看下业绩和债务情况：

1月31日，泛海控股披露业绩预告，2022年度预计亏损70亿元-100亿元，上年同期亏损112.55亿万元。公司同日披露提示性公告称，预计公司2022年度末净资产为-36亿元至-6亿元，公司股票交易可能被实施退市风险警示及其他风险警示。

今年仍然延续了前两年的亏损，同时以前几年的数据也很不好看。

根据历年的财报数据显示，泛海控股2017-2021年期间，前三年归母净利润已经连续下降7%-67.8%，后两年迅速变为亏损大户，分别亏损46.22亿元、同比下降522.1%，112.55亿元、同比下降143.51%，2020、2021年已连续亏损，合计亏损金额超过150亿。

在持续大额亏损之外，尚有近千亿债务，而且流动负债率接近90%，2023年还将处于高压态势。

根据最新数据显示，截至去年3季度，上市公司泛海控股的总负债高达969亿，流动负债为864.5亿。在864.5亿的流动负债中，短期借款为121.2亿，应付票据及应付账款为40.75亿，两者合计就已经达到161.95亿，而同期其账上的货币资金却仅为27.07亿，资金缺口十分庞大。

简析：

据睿诚研究院观察，目前，纵观泛海控股，其体内资产多处于质押、冻结、诉讼或无人接盘等情况，在持续暴雷和众多负面事件中，未来的资产处置和业务造血等方面，于风声鹤唳的市场上，回血之路必定更加艰难。

因为泛海控股不同于单纯的暴雷房企，已经深深扎根于金融市场，它的核心业务中，金融类业务已成为绝对重心，泛海的情况已远远超过我们前天分析的贵州中天金融，二者类似，但泛海的盘根错节的金融业务才是它品牌暴雷的一大药引。

据2020年半年报显示，泛海控股保险、证券、信托三项金融业务收入占比已接近95%。

那些数不胜数的理财产品，在泛海控股这棵不断干枯和失去生机的大树上，这些理财产品都已以如秋天的黄叶，在投资人的怒火中很容易自燃，也将渐渐把这棵大树烧坏。

比如2020年，民生信托精准踩雷，彻底将泛海系的债务危机摆到了台面上，其中至信516号、至信681号、至信828号等在内的多个信托项目全部延期，投资者集体维权。

如上，在净资产被击穿成巨额负数的情况下，71岁的金融大佬卢志强，2023年还能坚持下去吗？

在狂飙和野蛮生长中失衡的资本枭雄

整体梳理卢志强在商场52年打拼的历史（1971年工作至今），山东人性格中的胆子大和会钻营、江湖气等特点在其身上都可以找得到，这种性格曾经在经济上升期给了他很多助力，也埋下了后来身陷困局的隐雷。

卢志强通行的故事有：

1985年，时年34岁的卢志强，毅然决定辞官下海，创办了山东通达技术集团，从教育培训赚取了第一桶金。

3年后，中国推行住房改革，地产行业开始爆发，卢志强没有错过这个风口，凭借此前在基层官场积累下来的人脉，其从北京一家信托公司借来500万元开始进入房地产行业，并赚到了地产上的第一桶金。

1988年，卢志强的地产事业开始向全国迈进，也是在当年，中国泛海控股集团正式成立，注册资本高达40亿；1994年，卢志强成立光彩事业投资集团有限公司，并因此结识了联想的创始人柳传志，在介绍之下，卢志强加入了大佬云集的泰山会，为自己积累起更广的人脉。

1998年，越做越大的光彩事业投资通过收购上市公司南油物业，以借壳上市的方式成功登陆资本市场；2000年，中国第一家民营银行——民生银行准备上市，卢志强通过自己的手段，花了1.6亿拿到了1.3亿股，成为了民生银行的前十大股东之一。

尔后，卢志强是借着增资黄河证券的机会，成为其第一大股东，没多久黄河证券改名为民生证券；后来，卢志强又发起成立了民生人寿保险，完成民生担保、民生典当的组建；2012年，趁着政策允许，卢志强又成功地拿下了信托的牌照，一个“全牌照”的金融帝国就此诞生。

2009年，泛海通过一系列资本运作成为了健特生物（000416.SZ）第一大股东，随即将之更名为民生控股。依托民生控股，泛海系加快了金融扩张的步伐，相继把民生期货、民生保险经纪收入囊中，并通过旗下民生电商控股投资了金联金服、兴民保险经纪等互联网金融企业。

2014年，泛海控股喊出了“地产+金融+战略投资”的转型口号，开始激进扩张。

2015年8月13日，泛海控股投资20亿元，联合新华联、巨人投资、亿利资源、汇源集团发起设立亚太再保险公司；同年11月3日，泛海控股收购民安财险51%股权获保监会通过；12月，泛海控股投资2亿元，发起设立亚太互联网人寿保险公司。

同时。在海外，泛海则收购了美国国际数据集团（IDG）、香港全牌照券商华富国际等重量级国际金融公司等等。

简析：

睿诚研究院分析，经过一系列成功的操作和资源叠加，曾经一度将泛海控股打造成了类似于“德隆系”、“明天系”那样的资本控股集团，也曾经控制了近3000亿元的资产，彼时泛海控股和卢志强在资本界举足轻重、一度风光无量。

而过多的资本，和当金钱成为一个数字时，心中欲望的怪兽就会不时出来搞事。

譬如2020年的武汉金凰珠宝80亿“假黄金”、中建五局“萝卜章”等事件，和民生信托还涉嫌非法集资开设“资金池”产品。据媒体报道，民生财富投资管理有限公司旗下尊系列基金出现逾期，该系列产品为类资金池，投向为民生信托产品。

据媒体公开报道，2020年5月22日，民生信托收到武汉金凰珠宝质押黄金检测结果，送检金条“表面镀金，内部成分为铜合金，不是Au999.9足金”，武汉金凰珠宝83吨“假黄金”案由此彻底引爆。

此事波及了10余家信托金融机构，200多亿贷款产品陷入兑付危机，其中民生信托是涉案金额最大的一家，共计40.74亿元。在各方施压之下，民生信托决定先行向投资者垫资兑付。

除这些重大失误外，民生银行与股东泛海控股之间的多次违规关联交易、及向房企违规房贷等事情而成为业内的“罚单王”，皆充分说明了泛海控股在金融发展上的野蛮生长，前述的民生银行及泛海控股之间的诉讼，又反讽了以前的野蛮生长的历史。

比如

据不完全统计，近两年民生银行共收到一百多张罚单，其中银行业大额罚单也频频落到民生银行身上。其中，2020年民生银行领到25张罚单，被罚金额位居银行业首位，高达1.11亿元；2021年民生银行同样领跑银行业罚单榜。这一年，民生银行及其分支机构收到监管罚单30余张，合计罚款金额过亿。

时代在变化，过去的疯狂，都不断成为了压死自己的那片雪花，趋势轮动之下，昔日的野蛮，必须要付出相应的代价，拨乱反正也好、资产回吐也罢，或许最终会逐步达到“白茫茫一片大地真干净”的理想境地。

房企为什么暴雷？

蚂蚁金服、滴滴等为何被叫停上市和整改？

沃尔玛等为何被兵败中国？

等等

睿诚研究院观察，外部市场和环境巨变之外，资本的放肆使用高杠杠、贪婪和无序疯狂扩张等行为，也是泛海们必然折戟沉沙于新时代的主要原因，市场和政策等为什么要有效修正过往？是希望产业、资本和市场主体等能够正道前行和可持续发展，而能实现真正的繁荣局面，而非绚丽和一戳击破的泡沫。

过去市场的高增长，加速了某些人或企业的疯狂；反过来，这些人的疯狂，也导致新时代的如期到来，此类人和事也将成为新一轮发展的前车之鉴和养料。

正如很多人所说，哪有什么枭雄，只有时代的印记，大体如此而已。

2021年年初，卢志强曾以函件的形式向投资者表达歉意说，“我经商办企业已经30多年，但对近两年所遇到的困难估计不足。”

是真的估计不足，还是已经习惯了狂飙突进？

这只有他自己知道。

2023，泛海还能找到未来吗？

睿诚研究院分析认为，在千亿规模和流动负债近90%的重压下，外部环境依然恶劣及不可控、内部整体化债动能不足，泛海控股2023年或许会倒在“黎明前”。

主要原因有：

1、在地产和金融两大业务板块中，各细分业务占比及营收波动较大，处于不稳定状态

下面，我们看一下近三年的相关数据，其波动震荡一目了然，如下：

2020年报告期内，房地产业务收入21.35亿元，同比减少23.90%；民生证券实现营业收入36.20亿元，实现净利润9.19亿元；民生信托业绩同比大幅下降，全年实现营业收入22.43亿元，净利润为-4.49亿元；公司控股子公司亚太财险保费收入首次突破50亿元，全年实现营业收入55.06亿元，同比增长23.84%，实现净利润1.49亿元，同比上升50.11%。

从泛海控股2020年财报可以看到，其营业收入占比较重的分别为保险、证券、信托和房地产，营收占比分别为38.91%、29.65%、15.95%和15.19%，不过在营收占比将近四成的保险收入中，其毛利率仅有2.82%。到2021年中期，保险业务的营收毛利率滑落至-2.36%，盈利水平堪忧。

2021年1至12月份，泛海控股的营业收入构成为：房地产开发与经营业占比56.05%，保险行业占比39.98%，证券行业占比22.31%，信托行业占比-18.85%。民生信托业绩同比大幅下降，全年实现营业收入约-28.13亿元；亚太财险全年实现营业收入约60.10亿元，同比增长9.15%，但受车险综改、河南客户水灾等因素影响，全年亏损约6.60亿元。

2022 年 1 至 6 月份，泛海控股的营业收入构成为：保险行业占比 62.89%，房地产开发与经营业占比 33.13%，信托行业占比 2.58%，证券行业占比 1.2%等。

其中，2021-2022年，与2020年比较起来，地产业务占比有所上升，表明金融业务的营收能力及毛利率等在相对下滑，缩水比较严重。

而且从2020-2022三年数据来看，地产业务的占比分别为15.19%、56.05%、33.13%，其亏损额度依次为46.22亿元、112.55亿元、70-100亿元，好像是地产业务占比高了反而出现亏损增大，实则反映出泛海控股此阶段金融业务造血严重匮乏而拖累整体业绩，地产业务不得以占比增高。

2、股权资产方面，质押率较高，严重影响资产周转和现金调度

据东方财富Choice数据显示，截止到2月3日，泛海控股本身的股权质押率还在58.12%的较高位置上。

此外，相关核心股权资产的冻结及质押比例也很高。

自2022年以来，泛海集团所持有的民生银行股权已经历多轮冻结。就在民生银行公告上述诉讼的前一天，其披露了泛海集团约18亿股股份被冻结的情况。

截至今年1月19日，泛海集团及其一致行动人持有民生银行约25.54亿股无限售流通股，占民生银行总股本比例为5.83%。其中，质押股份占泛海集团及其一致行动人持有民生银行股份的99.86%。

不偿付就不能解押，在偿还债务的体系里，就缺乏流动性和灵活性，该部分固化的股权资产，在化债方面只有义务没有价值，也将削弱泛海控股的偿债能力，而加重其流动性负荷。

再加上，股权被强制拍卖，此部分资产将日益减少，效用也会逐步达到极致，故而，对2023年的化债作用不大。

比如，2021年12月23日，中国泛海控股集团所持泛海控股（000046.SZ）8742.53万股无限售流通股被摆上货架；另外，中国泛海董事长卢志强所持有的泛海控股1832.07万股限售流通股也将同期被拍卖，起拍价2729.78万元。

当时，据银柿财经记者估算，泛海控股在近半年内至少被拍卖了29400万股，总成交价约6.1亿元

3、固定资产处置方面，如其他暴雷房企一样，空间在不断收窄与无力

多年偿债过程中，泛海已经把能卖的都卖了，例如2019年，泛海卖掉了在北京和上海的地产项目。后面，融创又收购了武汉公司控股的浙江公司，接走了杭州的项目等。

另据财联社2021年不完全统计，泛海控股近几年通过出售资产，回笼资金超249亿元。

因此，在暴雷房企最喜欢的变卖资产方面，泛海控股业已淘洗不出更好的标的或一定时间内很难找到接盘侠，由此可判断出，要有效实现流动负债的快速填坑，泛海控股已然有心无力了。

4、金融业务创收方面，业绩动荡、收入下滑或亏损、及毛利率下降等，受众多因素制约，也难以担起未来业绩提振的重任

如上面第一点所述，保险、证券、信托三大核心业务近年来成色不足，连泛海控股自己都要没什么信心了。

如

谈及2021年整体经营情况，泛海控股表示，金融业整体保持从严监管态势，着力防控重点领域风险，证券行业市场竞争持续加剧，信托行业处于转型阵痛期，财险行业受到车险综改较大冲击；

对于2022年的亏损原因，泛海控股表示，控股子公司民生信托管理的部分信托项目发生风险，因阶段性流动性困难导致大量债务违约进入诉讼程序，公司报告期内根据诉讼判决计提利息、罚息或履行金，导致公司整体资金成本上升。

也就是说，泛海控股自己判断，金融业严监管态势短期内不会放松，以及高发的信托类项目暴雷事件等，都将极大影响此类业务的创收，由此可知得出，未来金融业务收入和现金回流能力要大打折扣。

5、整体偿债能力方面，供血动能孱弱，或将出现“心肌梗塞”危局

如在流动率上，流动资产下降，但流动负债增长，致使流动比率下降。目前流动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。

2022年三季度流动比率为0.7，与2021年三季度的0.91相比有所下降下降了0.21；2022年三季度流动比率比2021年三季度下降的主要原因是2022年三季度流动资产为6,086,714.34万元，与2021年三季度的7,034,751.59万元相比有较大幅度下降，下降13.48%。2022年三季度流动负债为8,645,004.33万元，与2021年三季度的7,767,879.23万元相比有较大增长，增长11.29%。