股票大宗交易无溢价是利好还是利空,大宗交易涨停溢价说明什么

猪肉板块还有机会吗?温氏股份为什么接连杀跌?(先分析逻辑,后半段分析大宗交易)先看猪肉板块吧。猪肉板块从10月底以来,反弹超过12%,这个过程中上证指数反弹了7%,虽然跑赢了指数,但是行业最具代表性的牧原股份和温氏股份反而不断杀跌,尤其温氏股份跌破了所有的均线。我们不仅要问温氏股份怎么了,什么时候才能见底?从周线上看,温氏股份从8月形成双顶之后加速下跌,现在已跌到6月初启动前的位置。如果从小级别看

猪肉板块还有机会吗?温氏股份为什么接连杀跌?(先分析逻辑,后半段分析大宗交易)

先看猪肉板块吧。

猪肉板块从10月底以来,反弹超过12%,这个过程中上证指数反弹了7%,虽然跑赢了指数,但是行业最具代表性的牧原股份和温氏股份反而不断杀跌,尤其温氏股份跌破了所有的均线。

我们不仅要问温氏股份怎么了,什么时候才能见底?

从周线上看,温氏股份从8月形成双顶之后加速下跌,现在已跌到6月初启动前的位置。如果从小级别看,7月底和8月底的周线分别形成了短期双顶,那么6月初和当前有点在构筑短期的双底的意思了。

温氏股份下跌的这个过程中,有两件事情需要注意。

一方面是发改委不停的放储,到现在已经第7轮了,猪肉价格以肉眼可见的速度,从5月底开始攀升,随即发改委就开始了放储,这对行业自然是利空,但是每月放出的数量只有区区几万吨,跟全国单月消费量400万吨相比,只能代表监管层的态度,却很难抑制出价格的回落,所以股价真正下跌的原因不是放储。

市场上有一种说法,认为猪肉价格会在明年三季度见顶,且不说这种预测的根据,就算明年三季度见顶,是不是也意味着在明年三季度到来之前,猪肉价格将维持在高位震荡?那也就是说,包括温氏股份在内的大多数猪肉企业,都还有接近一年的盈利时间。

咱们看一下10月份温氏股份和牧原股份的销售数据,牧原股份10月销售生猪477.9万头,平均26.05元/公斤,营收149.37亿。温氏股份,10月销售生猪,165.24万头,平均售价26.69元每/公斤,猪肉营收54.74亿(不含养鸡),双方公布的成本分别是15.5元和16.6元,也就是说,10月份牧原股份毛利60亿,温氏光养猪就赚了20亿毛利。

11月份猪肉价格还在高位,12月份之后就进入了猪肉需求旺季,一直到春节后,猪肉价格很难回落,在外面也就意味着,未来三个月,都要保持10月的盈利状态。

上市公司的报表,分为环比增长同比增长,在整个猪肉行业,大多数公司10月的数据同比增长都超过100%,这跟去年普遍大幅亏损有关,基数低。跟9月相比,环比普遍都有接近20%的增速,这个数据也不差,而且11月和12月大概率还能保持。

这么说就不难看出,猪肉板块的调整跟业绩没有关系,相反,预期中的业绩是非常好的。

所以我们看到即便连续7次放储,整个猪肉板块也已经从10月底开始走出了V型反转,现在板块指数已经触碰到半年线。

但是温氏股份却迟迟不涨,这时候我们不得不深扒一下另一个原因了。

7月以来温氏股份频繁出现折价20%的大宗交易。出现大宗交易并不意外,但是每次都折价20%左右,而且频繁出现200万左右的大宗交易,就值得注意了。

大宗交易的下限是200万,允许折价,除此之外,大宗交易还有最大的特点就是避税,原股东、定增或激励的股东,在二级市场卖出,除了要交25%企业所得税以外,还要交20%的个人所得税,如果持股方是个人的话,躲得了25%的企业所得税,却躲不过20%的个人所得税。但通过大宗交易就不一样了,一方面没税,另一方面也不会形成二级市场的砸盘。比如张三信的过李四,张三就可以把他的股票按照大宗交易过户给李四,李四按照折价20%买来的股票,第2天直接卖掉,哪怕股价跌了5%,依然可以有15%的盈利空间,这样张三顺利出货,李四也不亏钱,张三为什么找李四而不找王五呢?因为李四盈利的这15%里面是要给张三返点的。

那么大宗交易是谁在出货呢?

2021年5月底,温氏股份做了一次股权激励,激励对象是公司的高层和中层,大概内容是按照9.6元的折价激励给3645公司骨干2.3亿股,12个月后可以卖出一半。

到今年6月20日,激励兑现了,1亿股是可以上市流通的,我们再查一下温氏股份的大宗交易时间,6月22日开始密密麻麻的大宗交易,而且都是按照20%左右的折价出售,卖出方几乎都是云浮新兴,广东的云浮市新兴县,是温氏股份的公司所在地,所以,知道谁在砸盘了吗?这就是温氏股份跑输板块的原因。

这种大宗减持什么时候是个头呢?大家可以翻一下公告,虽然这次有1亿股可以上市流通,但是公司规定在职期间只能卖出持有股份的25%,也就是说有2500万股是可以出售的,截止11月16日,5个月来温氏股份通过大宗交易累计卖出接近2300万股,也就是说快到头了。

说到这,我想大家应该心里有数了,如果你还拿着温氏,最黑暗的时间马上就要过去了,频繁的折价大宗交易已经到了尾声,没有了砸盘动力,盈利增加业绩反转的背景下,温氏股份,也该摆脱魔咒了。

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