杜邦分析体系,又称杜邦财务分析体系,是利用各主要财务比率之间的内存联系,对公司财务状况和经营成果进行综合评价的系统方法。该体系是以权益净利率为核心,以总资产净利率和权益乘数为分解因素,重点提示公司获得能力及杠杆水平对权益净利率的影响,以及各相关指标间的相互关系。一、杜邦体系核心公式:权益净利率=净利润/股东权益=净利润/营业收入*营业收入/总资产*总资产/股东权益=1营业净利率*2总资产周转次数*
杜邦分析体系,又称杜邦财务分析体系,是利用各主要财务比率之间的内存联系,对公司财务状况和经营成果进行综合评价的系统方法。
该体系是以权益净利率为核心,以总资产净利率和权益乘数为分解因素,重点提示公司获得能力及杠杆水平对权益净利率的影响,以及各相关指标间的相互关系。
一、杜邦体系核心公式:
权益净利率=净利润/股东权益
=净利润/营业收入*营业收入/总资产*总资产/股东权益
=1营业净利率*2总资产周转次数*3权益乘数
1、营业净利率是利润表的概括表示,是净利润与营业收入的比,主要反映企业经营成果;
2、权益乘数是资产负债表的概括表示,表明企业资产、负债和股东权益的比例关系,主要反映企业财务状况;
3、总资产周转次数是把利润表和资产负债表联系起来的指标,可以综合评价企业经营成果和财务状况。
二、杜邦体系基本框架
三、杜邦体系的局限性
1、计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配;
2、没有区分金融活动损益与经营活动损益;
3、没有区分金融资产与经营资产;
4、没有区分金融负债与经营负债。
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