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【什么是期权】

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或者该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

期权定义的要点具体如下：

1、期权是一种权利。期权合约至少涉及到买入和卖出两方。买方享有权力但不承担相应的义务，卖方只有履约义务而没有相应的权力。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。

【期权的特点】

买方的特点：风险有限，收益无限。

买方需要支付权利金，如果方向性选择正确，那么收益理论上是无限的。不过，一般的交易市场趋势行情要远远少于震荡行情，所以从概率上去看收益无限的概率自然会较低。

卖方的特点：收益有限，风险无限。

期权里面卖方是需要缴纳保证金的，这是为了保证买方的权利，使得作为义务方的卖方要保证合约的正常履行，所以要缴纳保证金。做卖方理论上风险无限会吓退不少新手期权投资者，但仍然需要从概率上去看待风险无限这件事情。

风险与收益：买入期权在理论上收益是无限的，风险是有限的；而卖出期权则收益有限、风险无限。

这是因为买入期权可以选择不行权，所以最大的损失只是权利金，而卖出期权的一方无论行情对自己如何恶劣都需要接受买方的行权要求。买入期权的一方建仓不需要支付保证金，而卖出期权的一方则需要。相对而言买入期权的一方胜率要比卖出期权的一方低一些，因为前者需要承担时间价值衰减带来的损失。

【期权的分类】

按照期权买方的权利分类期权可分为：看涨期权和看跌期权。

看涨期权：指的是期权的买方有权按照执行价格在规定的时间从卖方手中买进一定数量的标的资产，看涨期权又可以称为买权、认购期权等。

看跌期权：指的是期权的买方有权按照执行价格在规定的时间从卖方手中卖出一定数量的标的资产，看跌期权又可以称为卖权、认沽期权等。

按照期权买方执行期权的时间分类还可分为欧式期权（期权到期日行权）和美式期权（权力有效期内随时行权）。

按照执行价格与标的物市场价格的关系划分还可分为实值期权、平值期权和虚值期权。

【期权的作用】

期权的作用有：价格发现、套期保值、风险管理和资产配置等。

首先它是一个风险管理工具，其次才是被用作投机，至于资产的配置，一般来说是一个长期的持有过程，但是期权专有的特性，一是他存在时间价值，随着时间的流逝，作为资产的期权价值流逝会随着到期日的到来加速流失。二是由于其很高的杠杆性，风险极大而违背了资产配置稳健的初衷。

作为风险管理工具相对比较实用，比如持有某一指数基金的重仓客户，在面临指数大幅度下跌时，由于持仓量大，直接卖出对二级市场的冲击十分巨大（或者仓位轻不想空仓），那么你可以买进与之相关看跌期权，这样让你的资产组合进行下行风险的对冲。

投资有风险，入市需谨慎。