ipo券商是做什么的(ipo券商是做什么的公司)

上次我们讲了一级市场的买方与卖方,以及行业的现状。一级市场是影响着二级市场的交易价格,二级市场是一级市场得以存在和发展的条件。今天就讲讲如果你想去券商投资工作,那么你就来对了,本文主要讲的是券商研究所与自营该怎么选?对于今年的券商半年报中的合并利润表,在自营收入排名前三十的上市券商中,有12家券商的自营收入同比增幅超10%,其中有5家增超50%;18家券商的自营收入同比为个位数增幅甚至下滑,有14

上次我们讲了一级市场的买方与卖方,以及行业的现状。一级市场是影响着二级市场的交易价格,二级市场是一级市场得以存在和发展的条件。今天就讲讲如果你想去券商投资工作,那么你就来对了,本文主要讲的是券商研究所与自营该怎么选?


对于今年的券商半年报中的合并利润表,在自营收入排名前三十的上市券商中,有12家券商的自营收入同比增幅超10%,其中有5家增超50%;18家券商的自营收入同比为个位数增幅甚至下滑,有14家券商的自营收入同比下滑。


值得注意的是,今年前三季度,A股市场震荡态势明显,相关板块轮动频繁,上市券商自营业务收入呈两极分化态势,而自营收入的分化也在一定程度上成为券商收入分化的重要因素。



一、券商自营和券商研究所是做什么的?


券商其实从业务架构来说,包含了很多的部门,今天我就挑出其中自营和研究所两个部门来详细说说。


先说券商自营,证券投资部和固定收益部,也就是所说的二级市场,是券商的自营部门,用自己的钱在二级市场进行交易获利,资产管理部用客户的钱进行投资获利,这当然都属于买方部门。


买卖的证券产品包括在证券交易所挂牌交易的A股基金、认股权证、国债、企业债券等。基本上,你能在金融市场上看到的投资品,券商自营业务都是可以做的,比较杂,所以每天的交易量也比较大。


大的券商自营就是个部门,里面岗位配备得很全:投资、交易、风控、信评、清算都有;小的券商可能就是一套班子,自营业务独有的岗位就单设,跟公司其它部门工作内容一样的,就不再另设岗了。


从资产端来看,券商总资产中45%以上为自营投资类资产,包括固收、股票、基金、信托及资管计划、衍生品等,其中绝大部分投向固收资产,业绩表现需关注市场行情、各家券商自营规模及结构。


从上市券商情况来看,自营投资比例较高,尤其是大券商,自营投资类资产占总资产比例基本均在50%左右,其纯二级市场投资的方向较少,对于衍生品配置的比例较高,有助于维持其业绩稳定。



然后再说券商研究所,它其实是为客户提供投资报告和投资建议的,当然也属于卖方。那与之相对应的买方是谁呢?一般是公募或者是私募基金公司。当然,券商研究所的服务对象还包括券商本身的自营或资管,还有保险资管等等。


券商研究所和券商投行部、资产管理部、固定收益部等所有部门最大的区别是,其他部门是能为券商创造利润的利润中心,而研究所并不能独立创造利润,是属于券商的成本中心。


尽管如此,它仍然是券商的核心部门之一,为什么?


研究所是券商的门面,是品牌的象征,虽然不能直接产生利润,但是它的强弱将会直接影响券商经纪业务、投行业务、直投子公司等业务的发展。


以经纪业务为例,这里涉及一个关键点,就是基金公司个人在交易所都是没有交易席位的,只有券商有交易席位。基金公司是二级市场交易的主体,资金量庞大,那么基金公司必须要在券商租借交易席位才能进行交易。


基金公司为什么要选择在你这里交易呢,和你家交易的便捷程度、系统稳定性,交易手续费的高低有关系,更重要的能否提供有效的研究支持,能否能为我们推荐有投资价值的股票,最终帮我们赚到钱有密切关系。


所以研究所尽管本身不创造利润,但是拥有一个强有力的研究部门,能够为券商的经纪业务,投行业务,乃至自营和资管业务助力,地位肯定是不一般!


券商研究员通过对行业或个股的深入研究发掘投资亮点,推荐给买方,从而让买方客户获取收益,也促进了买方自身业绩的增长及名声的建立。



二、券商自营的分类有哪些?


自营一般分为股票和债券自营两类,买卖的证券产品包括在证券交易所挂牌交易的A股、基金、认股权证、国债、企业债券等。


可能比较熟悉的是股票自营,但是很多公司会债券自营业务,比如债券业务部,或者更加通俗的名字叫做固定收益部,有的公司把债券的承销也放在固定收益部,严格意义上,债券承销属于投行业务的范畴。


股票自营比较好理解,就是证券公司拿自有资金买卖股票;债券自营一般分敞口和撮合两种。


撮合就是自己找买家、卖家,中间牵个线,券和资金都不过夜,本质上就是中间商赚取信息不对性。


敞口就是留券过夜,因为存在头寸,利率等波动存在敞口风险。撮合风险小,利润也薄,敞口风险大,利润也大。



三、券商研究所的工作内容


券商研究所,主要是服务于投资,通过根据公司情况判断公司价值,给出买卖的建议。这个行业看似外表光鲜亮丽,新财富上榜的首席领着数百万的年薪,而从入行到新财富上榜的首席,很多也仅仅只花了三到五年时间。


对于证券研究员而言,一个很重要的工作就是撰写研究报告。广义的研究报告,包括了:宏观策略报告、行业报告、公司研究、调研报告、重要事项点评、晨会、日报、周报、会议纪要等等。


作为一个优秀的研究员,既需要对于行业有着很深的理解,又需要拥有能够在短时间内看清一个公司的能力,同时还需要兼备优秀的沟通和销售能力。


在这个成长的过程中,研究员沉淀下来的不仅是研究的逻辑、快速学习的能力、良好的职业素养,还建立所在行业的大量人脉资源。


四、券商自营与券商研究所的区别


那么,券商自营与券商研究所的区别到底是什么呢?相比较而言,买方研究员的研究目的只是为公司的投资决策提供依据,而卖方研究员则主要是服务其他买方投资者。


因此特点也比较鲜明:卖方研究员的优势是成长快待遇好,往往数年内就能成为行业内的专家,同时手中掌握上市公司、投资机构的资源,但缺点是工作强度大,加班熬夜是常态,而且还需要服务买方和上市公司,应酬不少。相比较,买方研究员的工作则轻松很多,研究工作较为纯粹,路径是未来自己走上投资的岗位。


但是各个券商追求“市场影响力”而投入研究所,而且给研究员的待遇一时下不来,否则“流动性很大”,这个就是目前的行业情况。为什么说行研是成长最快的岗位?


很多人认为金融行业高大上,在拼绩效、竞争激烈的工作环境中,心态好、脸皮厚已经成为卖方研究员的必修课。没有谁会永远对的,所以路演和写的报告受到质疑,甚至被质疑和讥讽在工作中是家常便饭。


很多研究员之所以晋升首席快,很大程度上是流动性确实太高。游戏规则太过残酷,基本上在积累足够多的行业资源之后,很多人都会选择跳槽。


整体来说,券商研究所的研究员是专业性非常高、相对公平、成长很快的方向。虽然短期间过去卖方研究员“炒起来”的溢价可能会逐渐降低,但是不可否认的是,行业研究员会给你的职业生涯带来的深度和广度的积淀,是其它任何岗位都难以比拟的。


未来的出路也非常广泛,可以转行到公募、私募、券商资管等买方,可以转到做一级市场股权投资,可以转向实业到上市公司做董秘、投资。只要你专注在自己熟悉的行业和方向,持续做深入、扎实的研究,往往都会获得很好的发展。



六、券商自营与券商研究所职业晋升路径


券商研究所的行业研究对学校背景,专业相当苛刻,如果是大型国有券商,最好是清北复旦起步,本硕都是985,本科最好学的是相关行业的专业。这对于你进入券商研究所很有帮助。


而对于券商研究所里的宏观策略研究来说,硕士的学历还不够,只有到了博士才可以拿到面试资格。入职前需要具备一定的金融、财务和会计基础,有CFACPA的资格或者通过CFA二级、CPA两门以上都会更好。


券商研究员的晋升渠道为:研究员助理——研究员——资深研究员——首席研究员——证券研究所所长。


但话说回来,正因为卖方要经常对外,要注重自己的方方面面,要把自己的产品和服务做得特别到位。


而应届生要具备什么条件才能进入券商自营行业呢?


相对于券商的营业部,自营由于是核心部门,因此对专业和学校会更加苛刻,主要是以经济,金融工程等为主,学校最好是985起步。

因为是自有资金的运作,各公司都采取相对谨慎的用人策略和操作策略。


对于一些核心重要的岗位,一般,证券公司采取的是内部招聘或者外部挖的其他公司大手。而且是有一定从业年限,券商对从业经验以及对忠诚度的考核比较严格。


如果你刚毕业要进入证券公司自营部,首先要具备证券投资咨询从业资格,具备全日制硕士以上学历(交易员可以是全日制本科)。


更高一点的岗位,需要具备2年以上从业经验,投资经理需要5年以上从业经验。需要一系列投资有关知识的考试和心理素质的测试。


券商自营分析师的晋升渠道为:研究员——资深研究员——投资总监/基金经理——董事长。对于应届生来说卖方更看学历,买方更看经验。


总的来说,券商自营相比券商研究员更难进一些,主要是因为:


1、供给有限:券商自营团队规模小,招人的需求更少。

2、结果导向:券商自营用自己的真金白银在做投资,要对结果负责。而券商研究员有很多辅助性、执行性的工作。

关键词:
本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至 931614094@qq.com 举报,一经查实,本站将立刻删除。
ipo券商是做什么的(ipo券商是做什么的公司)文档下载: PDF DOC TXT