随着美国GDP数据表现强劲，以及美联储11月议息会议临近，市场对本次美联储加息75个基点预期升温。美元指数再次吹响反弹集结号，美元指数重返110关口上方。受此影响，人民币兑美元自本周7.3735低点暴涨近1300点、触及两周高点7.1650后回落，并回吐此前一半涨幅。目前人民币兑美元重新跌破7.2关口，在7.2560一线交投。此前，美元指数一度跌破110大关，创下一个多月以来新低，因为市场交易员认为美国经济数据出现放缓迹象，美联储可能会放缓加息步伐，促使美元卖盘涌现。

美联储将于北京时间下周四（11月3日）凌晨2:00公布最新利率决议及政策声明，市场普遍预期本次料将加息75个基点，并将讨论是否以及如何向外界传达12月放缓加息步伐的信号。

HYCM兴业投资分析团队表示，“今年美联储采取全面的激进货币收紧政策，以抑制高企的通胀水平，推动美元持续飙涨。若11月议息会议加息75个基点，这将是美联储连续第四次大幅加息75个基点，但随着一些美联储官员开始释放些许‘鸽派’言论，越来越多的人猜测，美联储将在12月将加息幅度缩小至50个基点。”

一些美联储官员已经开始暗示，他们既希望尽快放慢加息步伐，也希望在明年初停止加息，以观察今年的加息举措对经济的减缓情况。他们希望减少造成不必要的急剧放缓的风险。其他人则表示，现在进行这些讨论还为时过早，因为事实证明高通胀率更加持久且广泛。

美联储理事沃勒本月早些时候在一次讲话中表示，“我们将在下次会议（11月会议）上对紧缩的步伐进行非常周密的讨论。”鸽派美联储官员、旧金山联储主席戴利认为，应该关注紧缩力度，降低每次加息幅度。紧缩货币政策对整体经济有轻微的压制影响；需要关注紧缩的力度，也不能过度紧缩。

HYCM兴业投资分析团队表示，“从市场已有的信息来分析，美联储内部在有关是否继续大幅收紧政策出现分歧，这也意味着大幅收紧政策对经济造成的潜在损害已经引起货币政策制定者的关注。但数月来，美国宏观经济运行良好，尤其是就业市场表现强劲，这也说明美联储不会立即停止加息举措，而是有节奏地缩小加息幅度。这也是为什么市场对12月放缓加息步伐预期正在升温。”

美国商务部27日公布数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）以年率计按季增长2.6％，高于市场预期的2.4％，创下2021年第四季度以来新高，摆脱了此前连续两季萎缩的“技术性衰退”。另外，美国上周初请失业金人数为21.7万，略低过市场预期，但就业市场依然稳健；而在不断恶化的通胀背景下，美国第三季消费支出增长0.4％。

目前市场对美元后市走势存在分歧。看空美元一方认为，强势美元可能很快见顶，因为美联储将对紧缩正常转变态度；看多美元一派则表示，只要通胀水平没有出现实质性的回落，美联储不会“鸣金收兵”，在当前不确定环境之下，加上加息预期，美元涨势远未结束。

HYCM兴业投资分析团队认为，“我们认为美元短线调整不代表长期上涨趋势发生改变，从今年美元指数的图表上看，美元的每一次回调似乎都是为了更好地上涨。我们认为，在美联储没有向外界传达扭转紧缩政策的信号之前，美元仍将受到强劲买盘支撑，尤其在地缘政治局势不稳定，以及因为美元加息带来的金融市场动荡，都将助力美元中长期上涨。”

展望下周，市场重点关注将于北京时间11月3日凌晨2:00公布最新利率决议及政策声明，市场预期加息75个基点，并维持缩表规模。投资者重点关注主席鲍威尔将于2:30举行的记者会。鉴于目前有美联储官员对收紧政策的态度软化，暗示美联储是时候开始讨论放缓加息。若鲍威尔在讲话中提及相关减缓加息步伐的言辞，料将提振股票、原油等风险资产，也将利好以美元计价的黄金，美元恐将遇阻回落。反之，若鲍威尔坚定重申抗击通胀的决心，则意味着至少今年内大幅紧缩政策不会变，美元料从中受益。

此外，下周还将迎来一个重要经济数据——美国10月非农就业报告，9月新增26.3万人。10月非农报告将在一定程度上为12美联储货币政策走向奠定基础。若结果大幅低于市场预期，市场对美联储12月放缓加息步伐的预期料将升温，美元有望承压下行；反之，若数据表现强劲，说明劳动力市场能够承受为抗击通胀采取大幅加息带来的影响，美元反而将走强。

人民币方面，本周在美元指数下跌及中国政策面持续释放积极导向信号，促使人民币兑美元一度探底大反攻，连续收复7.3和7.2关口，不过不久后遇阻回落，汇率重新跌破7.2关口。展望后市，在中国经济走势逐渐回稳情况下，人民币汇率走势将逐渐稳定。

HYCM兴业投资分析团队指出，“人民币中期走势更多取决于美联储货币政策与美元强弱程度。短期来看，美联储加息节奏仍对强势美元形成支撑，人民币依然承压；但从长期来看，在中国经济基本面复苏良好、‘稳汇率’信号持续释放的支撑下，人民币兑美元汇率保持稳健的基础不变，在合理均衡水准保持双向波动仍是主旋律。”

从日线图上看，美元/人民币汇率跌破5日均线，目前仍受制于此。RSI指标50数值上方运行，暗示多头力量逐步恢复，短线有望进一步走高；MACD柱状线零轴上方虽有所收敛，但仍呈现发散走势，这表明多头力量占据上风。上行方向，阻力位于7.2700、7.2785以及7.2850；下行方向，支撑位于7.2230、7.2000以及前期低点7.1650。

本文源自金融界